台湾外销订单到台湾景气灯号常见解释：上下游·同向
外销订单领先出口与生产，景气灯号跟着反映
本期：台湾外销订单第 99（热）、台湾景气灯号第 99（热）——两个都高于平常，和常见解释的方向一致。
这是什么
台湾景气灯号量什么、为什么重要
量什么
国家发展委员会用 9 项指标编制的分数（9～45 分），对应蓝、黄蓝、绿、黄红、红五种灯号。
为什么重要
台湾最常用的景气温度计；红灯代表经济过热。
9～45 分；23～31 绿灯，38 以上红灯。
现在在哪
位置的走势
冷偏冷中性偏热热斜线＝过去和现在一样热的时期
以前也在这个位置时
过去 6 段热的时期，加上现在这一段
开始后，美股累计涨跌1 年2 年3 年
- 1994 年 9 月～1995 年 2 月6 个月里 4 个月是热1 年+23.9%2 年+44.5%3 年+100.7%
- 2000 年 1 月1 个月都是热·2000 互联网泡沫1 年−6.3%2 年−20.0%3 年−37.2%
- 2003 年 10 月～2004 年 9 月12 个月里 11 个月是热1 年+7.6%2 年+14.8%3 年+31.3%
- 2007 年 9 月～2007 年 10 月2 个月都是热1 年−18.7%2 年−30.2%3 年−25.1%
- 2009 年 11 月～2011 年 2 月16 个月都是热1 年+10.2%2 年+12.7%3 年+28.2%
- 2020 年 11 月～2022 年 3 月17 个月都是热·2022 通胀与加息1 年+31.5%2 年+10.4%3 年+25.7%
- 2024 年 3 月～现在30 个月里 26 个月是热这一段还在进行
每一段的“开始后 1、2、3 年”都从那一段的第一个月算起，是累计的涨跌；“之后的纪录”从每一个热的月份算起，两种算法的数字不同。旁边标的是那段期间发生的大事，不一定和这里的冷热有关。
之后的纪录
过去台湾景气灯号热的月份之后，美股怎么走
长条＝累计涨跌的中位数过去台湾景气灯号热的月份（不含现在这一段，51 个月）所有月份（393 个月份）
之后 1 年
+6.3%27% 是跌的
+12.9%21% 是跌的
之后 3 年
+31.2%6% 是跌的
+32.8%20% 是跌的
之后 5 年
+73.1%31% 是跌的
+54.7%26% 是跌的
之后 5 年内，比起点那个月跌得最深时的跌幅（中位数）：台湾景气灯号热的月份 −6.7%，所有月份 −6.7%。
热的月份只来自 6 段行情，相邻月份不是独立事件；涨的跌的都列。这是过去的纪录，不是预测。“美股”是席勒教授整理的 S&P 500 股价（月平均，不含股利）。
台湾景气灯号自己之后摆到哪
| 位置的中位数 | 回到中性（40～60） | 还在热以上 | |
|---|---|---|---|
| 之后 1 年 | 34偏冷 | 12% | 18% |
| 之后 3 年 | 50中性 | 20% | 31% |
| 之后 5 年 | 23偏冷 | 11% | 23% |
冷热和之后的回报，过去有没有关系
过去看不出关系
1993～2021 年，各自之后 5 年的美股，平均每年
最热的 20%
+8.4%每年
所有月份
+7.9%每年
最冷的 20%
+8.5%每年
冷热和之后的涨跌看不出明显关系。长条之间的差距，在各月份之间并不一致（等级相关不到 0.25）；这是过去的纪录，不是预测。
和谁有关
台湾景气灯号和谁有关
数值
数值的走势
数据与出处