信用​スプレッド → 米国株

いまどこにいるか

今号、二つの指標はそれぞれどこにあるか

信用​スプレッド：現在 0.93%ポイント。米国株：直近10⁠年平均より84.4%高い。

検証

この関係は成り立つか

1. 一般的な説明信用スプレッドの拡大＝企業の資金調達コストの上昇とデフォルトリスクの高まりで、株価が圧迫される出典：全米経済研究所（NBER）「Credit Spreads and Business Cycle Fluctuations」（2011⁠年）。
2. 当サイトのデータによる実測一般的な説明の向きで計算すると、信用​スプレッドと3か月後の米国株の位置の一致度は+0.47（逆向きの関係なので、元の相関係数は−0.47で、マイナスなら合致するため符号を反転しています）。5⁠年間の期間を1⁠年ずつずらしながら見ると、39期間中24期間で向きが一致しました。●●○弱いか時期による
3. 成り立たなかった時期5⁠年間の期間を1⁠年ずつずらして見た39期間のうち、向きが合わなかった年：1982⁠～⁠2005。

歴史の軌跡

2本の線を重ねて見る

信用​スプレッド米国株

限界

このカードでは言えないこと

• 両者が一緒に動いても、一方が他方の原因だとは限りません。
• 関係は時代とともに変わります。成り立たなかった時期は、そのまま載せています。
• これは過去の記録で、予測ではありません。