各国​政策利率 → 德债 10 年​收益率

现在在哪

本期，​两个指标各摆在哪里

各国​政策利率：各国家与地区位置的中位数 第 85；德债 10 年​收益率：比近十年平均高 2.43 个百分点。

检验

这条关系站不站得住

1. 常见解释政策利率决定短端，带动长期利率（欧洲央行→德国国债）出处：欧洲中央银行《Transmission mechanism》。
2. 本站数据实测各国​政策利率和 3 个月后的德债 10 年​收益率，照常见解释的方向算，位置的一致程度 +0.40。把历史上每 5 年当一个时段（每次往后移 1 年）来看，6／12 个时段方向一致；样本只有 2009 年起。●●○偏弱或时有时无
3. 不成立的时期把历史上每 5 年当一个时段（每次往后移 1 年），共 12 个时段，方向不一致的年份：2009⁠～⁠2022。

历史轨迹

两条线叠在一起看

各国​政策利率德债 10 年​收益率

限制

这张卡不能说明的​事

• 两者的位置一起动，不代表其中一个造成另一个。
• 关系会随时代改变，不成立的时期如实列出。
• 这是过去的纪录，不是预测。