非農業​雇用者数 → 失業率

いまどこにいるか

今号、二つの指標はそれぞれどこにあるか

非農業​雇用者数：直近10⁠年平均より0.74%ポイント低い。失業率：直近10⁠年平均より0.33%ポイント低い（ふだんと同じくらいの下回り方）。

検証

この関係は成り立つか

1. 一般的な説明新たな雇用が減ると、失業率が上がる出典：サンフランシスコ連銀「Breakeven Employment Growth」（2024⁠年）。
2. 当サイトのデータによる実測一般的な説明の向きで計算すると、非農業​雇用者数と2か月後の失業率の位置の一致度は+0.50（逆向きの関係なので、元の相関係数は−0.50で、マイナスなら合致するため符号を反転しています）。5⁠年間の期間を1⁠年ずつずらしながら見ると、54期間中49期間で向きが一致しました。●●●データが支持
3. 成り立たなかった時期5⁠年間の期間を1⁠年ずつずらして見た54期間のうち、向きが合わなかった年：1983⁠～⁠1988、2011⁠～⁠2019。

歴史の軌跡

2本の線を重ねて見る

非農業​雇用者数失業率

時間差

どれだけの時間差で最もよく重なるか？

棒が長いほど、一般的な説明の向きどおりにそろって動いています（数字は一致度）。

• 同じ月+0.45
• 3か月後+0.52
• 6か月後+0.56
• 9か月後+0.57
• 12か月後+0.56
• 18か月後+0.48

限界

このカードでは言えないこと

• 両者が一緒に動いても、一方が他方の原因だとは限りません。
• 関係は時代とともに変わります。成り立たなかった時期は、そのまま載せています。
• これは過去の記録で、予測ではありません。