現在在哪
本期，兩個指標各擺在哪裡
美國通膨：第 64（比近十年平均高 0.41 個百分點）；殖利率曲線：第 41（目前 1.05 百分點）。
檢驗
這條關係站不站得住
- 常見解釋通膨升高時，央行拉高短期利率，長短利差縮小甚至倒掛出處：波士頓聯準銀行〈Predicting Recessions Using the Yield Curve: The Role of the Stance of Monetary Policy〉，2020。該文沒寫領先時間；這條經過央行升息，本站沿用「美國通膨→聯邦基金利率」的 0～12 個月。該文也指出，2019 年的倒掛主要是長期利率下跌造成，不是升息。
- 本站資料實測看位置（兩者各自和自己的平常比，高低是否一起動）：美國通膨和 6 個月後的殖利率曲線，一致程度 +0.43（這條是反向關係：原始的相關係數是 −0.43，負的才符合，所以正負號反過來）；把歷史上每 5 年當一個時段（每次往後移 1 年），44／54 個時段方向一致。看變化（兩者各自過去 12 個月的位置變化，起伏是否一起動）：一致程度 +0.19；41／53 個時段方向一致。兩把尺結論不同：長期的高低一起動，但一年內的起伏常不同步（看變化只到「偏弱」）。
每一格是一個五年時段（每次往後移 1 年）：實心＝方向和常見解釋一致，空心＝不一致。 - 不成立的時期把歷史上每 5 年當一個時段（每次往後移 1 年，前後時段互相重疊），方向不一致的時段涵蓋的年份——看位置（共 54 個時段）：1986～2002、2003～2008、2016～2025；看變化（共 53 個時段）：1982～1999、2003～2010、2018～2023。
- 能預測嗎預測檢定（歷史檢定，和上面「現在在哪」無關，也不是本站對未來的預測）：加入美國通膨過去 12 個月的資料，殖利率曲線有沒有預測得更準。結果：有跡象，沒過關卡（p＝0.045，越小越不像碰巧）；拿最近一段沒用來估計的資料實際預測，誤差多 5.6%。有跡象
歷史軌跡
兩條線疊在一起看
美國通膨殖利率曲線
時間差
隔多久最像？
條越長＝越照常見解釋的方向一起動（數字是一致程度）。
限制
這張卡不能說明的事
- 兩者的位置一起動，不代表其中一個造成另一個。
- 每個時段的結果都照實列出，包括不一致的時段。
- 這是過去的紀錄，不是預測。