現在在哪
本期，兩個指標各擺在哪裡
美股：第 94（比近十年平均高 84.4%）；非農就業：第 28（比近十年平均低 0.74 個百分點）。
檢驗
這條關係站不站得住
- 常見解釋股價上漲讓家庭財富增加、多消費，雇用跟著增加出處：美國國家經濟研究局〈Stock Market Wealth and the Real Economy: A Local Labor Market Approach〉，2019。該文量的是就業與薪資總額，不是非農就業年增率；而且前提是貨幣政策沒有把效果抵銷。
- 本站資料實測看位置（兩者各自和自己的平常比，高低是否一起動）：美股和 12 個月後的非農就業，一致程度 +0.12；把歷史上每 5 年當一個時段（每次往後移 1 年），41／62 個時段方向一致。看變化（兩者各自過去 12 個月的位置變化，起伏是否一起動）：一致程度 +0.26；50／61 個時段方向一致。
每一格是一個五年時段（每次往後移 1 年）：實心＝方向和常見解釋一致，空心＝不一致。 - 不成立的時期把歷史上每 5 年當一個時段（每次往後移 1 年，前後時段互相重疊），方向不一致的時段涵蓋的年份——看位置（共 62 個時段）：1958～1964、1975～1987、1988～2020；看變化（共 61 個時段）：1974～1982、1988～1993、1997～2013、2015～2021。
- 能預測嗎預測檢定：三道關卡都過（p＜0.001，越小越不像碰巧），但拿最近一段沒用來估計的資料實際預測非農就業，誤差反而多 4.8%（只用非農就業自己的過去＝100，加入美股＝104.8）。這是歷史檢定，和上面「現在在哪」無關。第三關的檢定（Clark–West）會先扣掉多用一個指標帶來的估計雜訊再比，所以可能過關、實際誤差卻變大；因此沒有進最穩的一層。誤差沒變小
歷史軌跡
兩條線疊在一起看
美股非農就業
限制
這張卡不能說明的事
- 兩者的位置一起動，不代表其中一個造成另一個。
- 每個時段的結果都照實列出，包括不一致的時段。
- 這是過去的紀錄，不是預測。