非農就業到失業率常見解釋：上下游・反向
新增就業變少，失業率跟著上升
本期：非農就業第 28（偏冷）、失業率第 44（中性）——至少一個在平常範圍（40～60），本期不判斷。
這是什麼
非農就業量什麼、為什麼重要
量什麼
美國非農業部門的就業人數，和去年同月相比。
為什麼重要
就業是消費的基礎，也是聯準會的兩個目標之一。
非農就業人數和去年同月比。
現在在哪
位置的走勢
冷偏冷中性偏熱熱斜線＝過去和現在一樣偏冷的時期
以前也在這個位置時
過去 17 段偏冷的時期，加上現在這一段
開始後，美股累計漲跌1 年2 年3 年
- 1960 年 6 月～1961 年 9 月16 個月裡 11 個月是偏冷1 年+14.6%2 年−2.8%3 年+22.4%
- 1967 年 9 月～1968 年 1 月5 個月裡 3 個月是偏冷1 年+5.7%2 年−1.4%3 年−13.8%
- 1969 年 11 月～1970 年 4 月6 個月都是偏冷1 年−12.4%2 年−3.6%3 年+19.6%
- 1971 年 9 月～1972 年 2 月6 個月都是偏冷1 年+10.1%2 年+6.2%3 年−31.5%
- 1974 年 1 月～1974 年 9 月9 個月都是偏冷1 年−24.5%2 年+0.8%3 年+8.0%
- 1975 年 12 月～1976 年 1 月2 個月都是偏冷1 年+18.0%2 年+5.8%3 年+8.4%
- 1979 年 11 月～1981 年 11 月25 個月裡 15 個月是偏冷・1980 石油危機1 年+30.9%2 年+18.5%3 年+33.2%
- 1983 年 5 月～1983 年 8 月4 個月都是偏冷1 年−4.6%2 年+12.7%3 年+45.3%
- 1986 年 3 月～1987 年 1 月11 個月都是偏冷1 年+25.9%2 年+14.4%3 年+26.0%
- 1989 年 12 月～1990 年 12 月13 個月裡 12 個月是偏冷1 年−5.7%2 年+11.4%3 年+25.0%
- 1992 年 2 月～1993 年 5 月16 個月都是偏冷1 年+7.1%2 年+14.3%3 年+16.8%
- 1996 年 1 月1 個月都是偏冷1 年+24.7%2 年+56.8%3 年+103.2%
- 2000 年 10 月～2001 年 4 月7 個月都是偏冷1 年−22.6%2 年−38.5%3 年−25.3%
- 2003 年 2 月～2004 年 7 月18 個月裡 14 個月是偏冷1 年+36.6%2 年+43.3%3 年+52.5%
- 2007 年 7 月～2008 年 9 月15 個月都是偏冷・2008 金融海嘯1 年−17.3%2 年−38.5%3 年−29.0%
- 2010 年 3 月～2010 年 6 月4 個月都是偏冷1 年+13.2%2 年+20.6%3 年+34.6%
- 2019 年 10 月～2020 年 3 月6 個月都是偏冷・2020 疫情爆發1 年+14.8%2 年+49.8%3 年+25.1%
- 2024 年 1 月～現在33 個月裡 32 個月是偏冷這一段還在進行
每一段的「開始後 1、2、3 年」都從那一段的第一個月算起，是累計的漲跌；「之後的紀錄」從每一個偏冷的月份算起，兩種算法的數字不同。旁邊標的是那段期間發生的大事，不一定和這裡的冷熱有關。
之後的紀錄
過去非農就業偏冷的月份之後，美股怎麼走
長條＝累計漲跌的中位數過去非農就業偏冷的月份（不含現在這一段，142 個月）所有月份（803 個月份）
之後 1 年
+8.2%32% 是跌的
+10.5%25% 是跌的
之後 3 年
+27.0%21% 是跌的
+27.8%17% 是跌的
之後 5 年
+49.9%20% 是跌的
+50.5%18% 是跌的
之後 5 年內，比起點那個月跌得最深時的跌幅（中位數）：非農就業偏冷的月份 −12.1%，所有月份 −7.1%。
偏冷的月份只來自 17 段行情，相鄰月份不是獨立事件；漲的跌的都列。這是過去的紀錄，不是預測。「美股」是席勒教授整理的 S&P 500 股價（月平均，不含股利）。
非農就業自己之後擺到哪
| 位置的中位數 | 回到中性（40～60） | 還在偏冷以下 | |
|---|---|---|---|
| 之後 1 年 | 27偏冷 | 26% | 55% |
| 之後 3 年 | 50中性 | 35% | 25% |
| 之後 5 年 | 58中性 | 21% | 34% |
冷熱和之後的報酬，過去有沒有關係
過去看不出關係
1959～2021 年，各自之後 5 年的美股，平均每年
最熱的 20%
+9.3%每年
所有月份
+7.5%每年
最冷的 20%
+9.7%每年
冷熱和之後的漲跌看不出明顯關係。長條之間的差距，在各月份之間並不一致（等級相關不到 0.25）；這是過去的紀錄，不是預測。
和誰有關
非農就業和誰有關
數值
數值的走勢
資料與出處