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第 1 期|2026 年 10 月⁠下⁠半⁠月

美股 → 失業率

常見解釋(漣漪・反向):股價下跌讓財富縮水,需求與雇用減少,失業⁠率⁠上⁠升。

本期:美股第 94(熱)、失業率第 44(中性)——至少一個在平常範圍(40⁠~⁠60),本期⁠不⁠判⁠斷。

冷熱只代表位置,不代表好壞:偏熱不代表會跌,擺得遠也不代表馬上回頭。這裡只陳述歷史,不給買⁠賣⁠建⁠議。

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滑鼠移到擺錘(刻痕)上看名稱,點一下前往該指標。點一下擺錘(刻痕)看名稱,再點一下前往⁠該⁠指⁠標。

現⁠在⁠在⁠哪

本期,​兩個指標各擺在哪裡

美股:第 94(比近十年平均高 84.4%);失業率:第 44(比近十年平均低 0.33 個百分點,和它平常低於的幅度⁠差⁠不⁠多)。

檢驗

這條關係站不站得住

  1. 常見解釋股價下跌讓財富縮水,需求與雇用減少,失業率上升出處:美國國家經濟研究局〈The Stock Market Crash Really Did Cause the Great Recession〉,2013。該文只證明統計上股市在先,沒寫領先時間;本站沿用「美股→非農就業」(同樣是財富效果)的 0⁠~⁠24 個⁠月。
  2. 本站資料實測看位置(兩者各自和自己的平常比,高低是否一起動):美股和 12 個⁠月後的失業率,一致程度 +0.69(這條是反向關係:原始的相關係數是 −0.69,負的才符合,所以正負號反過來);把歷史上每 5 年當一個時段(每次往後移 1 年),45/54 個時段方向一致。看變化(兩者各自過去 12 個⁠月的位置變化,起伏是否一起動):一致程度 +0.34;40/53 個時段方向一致。兩把尺結論不同:長期的高低一起動,但一年內的起伏常不同步(看變化只到「偏弱」)。
    看位置45/54
    看變化40/53
    每一格是一個五年時段(每次往後移 1 年):實心=方向和常見解釋一致,空心=不一致。
    一把⁠尺⁠支⁠持
  3. 不成立的時期把歷史上每 5 年當一個時段(每次往後移 1 年,前後時段互相重疊),方向不一致的時段涵蓋的年份——看位置(共 54 個時段):1975⁠~⁠1982、1989⁠~⁠1996、2000⁠~⁠2005、2014⁠~⁠2020;看變化(共 53 個時段):1974⁠~⁠1982、1987⁠~⁠1998、2002⁠~⁠2009。
  4. 能預測嗎預測檢定(歷史檢定,和上面「現在在哪」無關,也不是本站對未來的預測):加入美股過去 12 個⁠月的資料,失業率有沒有預測得更準。結果:最穩的一層(p⁠<⁠0.001,越小越不像碰巧);拿最近一段沒用來估計的資料實際預測,誤差少 0.8%。最穩⁠的⁠一⁠層

歷⁠史⁠軌⁠跡

兩條線疊在一起看

資料:席勒教授(Robert J. Shiller)公開資料;美國勞工統計局,經 FRED(聖路易聯準銀行)。位置由本⁠站⁠計⁠算。

美股失業率

時間差

隔多久最像?

條越長=越照常見解釋的方向一起動(數字是一⁠致⁠程⁠度)。

限制

這張卡不能說明的​事

回到全部關係