通膨預期到美債 10 年殖利率常見解釋：因果・同向
10 年殖利率＝實質利率＋市場預期的通膨（算式）
本期：通膨預期第 73（偏熱）、美債 10 年殖利率第 91（熱）——兩個都高於平常，和常見解釋的方向一致。
這是什麼
通膨預期量什麼、為什麼重要
市場預期未來 10 年的平均通膨。
現在在哪
位置的走勢
冷偏冷中性偏熱熱斜線＝過去和現在一樣偏熱的時期
樣本短：位置從 2012 年才開始算（不到 30 年），結論要更保守。
以前也在這個位置時
過去 1 段偏熱的時期，加上現在這一段
開始後，美股累計漲跌1 年2 年3 年
- 2013 年 4 月1 個月都是偏熱1 年+18.7%2 年+33.4%3 年+32.1%
- 2021 年 3 月～現在68 個月裡 38 個月是偏熱・2022 通膨與升息這一段還在進行
每一段的「開始後 1、2、3 年」都從那一段的第一個月算起，是累計的漲跌；「之後的紀錄」從每一個偏熱的月份算起，兩種算法的數字不同。旁邊標的是那段期間發生的大事，不一定和這裡的冷熱有關。
之後的紀錄過去同樣偏熱的月份有 1 個、只來自 1 段行情，樣本太少，不下結論。
冷熱和之後的報酬，過去有沒有關係
過去有一些關係（不代表以後）
2012～2021 年，各自之後 5 年的美股，平均每年
最熱的 20%
+11.1%每年
所有月份
+11.5%每年
最冷的 20%
+13.3%每年
這段期間的傾向是：越熱的月份，之後 5 年平均越低。月份彼此重疊，實際上只有幾段行情；這是傾向，不是規律，也不是預測。
和誰有關
通膨預期和誰有關
數值
數值的走勢
資料與出處
資料從哪裡來、怎麼算
- 出處
- 由聯準會 H.15 的 10 年名目與實質利率相減（本站自算），經 FRED（聖路易聯準銀行）
- 頻率
- 每月
- 位置從何時開始算
- 2012 年 12 月（樣本短）
- 量法
- 位置＝數值本身在自己歷史裡的百分位
- 單位
- %
- 授權
- 開放授權，標明出處