いまどこにいるか
今号、二つの指標はそれぞれどこにあるか
米インフレ率：64（直近10年平均より0.41%ポイント高い）。米10年金利：91（直近10年平均より2.09%ポイント高い）。
検証
この関係は成り立つか
- 一般的な説明インフレが高まると、債券投資家がより多くのインフレ補償を求め、10年物利回りが上がる出典：サンフランシスコ連銀「A New Conundrum in the Bond Market?」（2017年）。同記事が扱うのは、インフレ統計の発表当日の利回りの反応（予想外の部分のみ）です。10年物利回りは主に今後10年のインフレ予想を反映し、近い時期のインフレ予想の影響はごく小さいとしています。
- 当サイトのデータによる実測位置で見る（それぞれ自分の平常と比べ、高低がそろって動くか）：米インフレ率と同じ月の米10年金利の一致度は+0.50。5年間の期間を1年ずつずらしながら見ると、49期間中40期間で向きが一致しました。変化で見る（それぞれの位置の過去12か月の変化、上下動がそろうか）：一致度は+0.32。48期間中44期間で向きが一致しました。二つの物差しの結論が違います。長期の高低はそろって動きますが、1年以内の上下動はそろわないことが多いです（変化で見ると「弱い」）。
1マスが5年間の期間（1年ずつずらしたもの）です。塗りつぶし＝一般的な説明と向きが一致、枠だけ＝不一致。 - 成り立たなかった時期5年間の期間を1年ずつずらして見て（前後の期間は重なります）、向きが合わなかった期間にかかる年。位置（49期間）：1982～1989、1990～1996、2009～2016、2021～2026／変化（48期間）：1981～1987、2002～2008。
- 予測できるか予測の検定（過去の検定で、上の「いまどこにいるか」とは関係なく、当サイトによる将来の予測でもありません）：米インフレ率の過去12か月のデータを加えると、米10年金利をより正確に予測できるか。結果：予測の関係は見えない（p＝0.619、小さいほど偶然とは考えにくい）。推計に使っていない直近の期間で実際に予測した誤差は2.4%増。見えない
歴史の軌跡
2本の線を重ねて見る
米インフレ率米10年金利
時間差
どれだけの時間差で最もよく重なるか？
棒が長いほど、一般的な説明の向きどおりにそろって動いています（数字は一致度）。
限界
このカードでは言えないこと
- 両者が一緒に動いても、一方が他方の原因だとは限りません。
- すべての期間の結果をそのまま載せています。一致しなかった期間も含みます。
- これは過去の記録で、予測ではありません。