OFR​ストレス → 世界株

いまどこにいるか

今号、二つの指標はそれぞれどこにあるか

OFR​ストレス：現在 −2.09。世界株：20か国の株価の位置（時価総額加重） 72。

検証

この関係は成り立つか

1. 一般的な説明金融ストレスと変動率が急上昇すると、変動率でリスクを管理する資金が一斉に株式の保有を減らし、株式市場が圧迫される出典：欧州中央銀行「Volatility-targeting strategies and the market sell-off」（2020⁠年）。
2. 当サイトのデータによる実測一般的な説明の向きで計算すると、OFR​ストレスと同じ月の世界株の位置の一致度は+0.50（逆向きの関係なので、元の相関係数は−0.50で、マイナスなら合致するため符号を反転しています）。5⁠年間の期間を1⁠年ずつずらしながら見ると、12期間すべてで向きが一致しましたが、過去にそうだったからといって、今後もそうなるとは限りません。データは2009⁠年以降のみ。●●●データが支持
3. 成り立たなかった時期5⁠年間の期間を1⁠年ずつずらして見た12期間のうち、向きが合わなかった年：なし。

歴史の軌跡

2本の線を重ねて見る

OFR​ストレス世界株

時間差

どれだけの時間差で最もよく重なるか？

棒が長いほど、一般的な説明の向きどおりにそろって動いています（数字は一致度）。

• 同じ月+0.50
• 3か月後+0.38
• 6か月後+0.32
• 9か月後+0.22
• 12か月後+0.06
• 18か月後−0.13

限界

このカードでは言えないこと

• 両者が一緒に動いても、一方が他方の原因だとは限りません。
• 関係は時代とともに変わります。成り立たなかった時期は、そのまま載せています。
• これは過去の記録で、予測ではありません。