領先指標到GDP 成長常見解釋：上下游・同向
領先指標由多項比景氣先轉折的短期數據組成，轉折通常比 GDP 早幾個月（OECD 的目標是早 6～9 個月）
本期有一邊還沒有資料。
這是什麼
GDP 成長量什麼、為什麼重要
量什麼
美國、德國、日本、中國、英國、韓國、印度與台灣的實質 GDP 和去年同季相比；主讀數是各國位置的中位數。
為什麼重要
最完整的景氣成績單，但每季才公布一次，比市場慢。
實質 GDP 和去年同季比（OECD 這份資料沒有歐元區合計，以德國代表）。
現在在哪
位置的走勢
冷偏冷中性偏熱熱斜線＝過去和現在一樣偏熱的時期
各國家與地區的位置
| 國家與地區 | 百分位 | 冷熱 | 資料月份 |
|---|---|---|---|
| 台灣 | 99 | 熱擺到兩端 | 2026 年第 2 季 |
| 印度 | 81 | 熱 | 2026 年第 2 季 |
| 韓國 | 78 | 偏熱 | 2026 年第 2 季 |
| 日本 | 62 | 偏熱 | 2026 年第 2 季 |
| 德國 | 62 | 偏熱 | 2026 年第 2 季 |
| 中國 | 51 | 中性 | 2026 年第 2 季 |
| 英國 | 44 | 中性 | 2026 年第 2 季 |
| 美國 | 38 | 偏冷 | 2026 年第 2 季 |
以前也在這個位置時
過去 10 段偏熱的時期，加上現在這一段
開始後，美股累計漲跌1 年2 年3 年
- 1983 年第 2 季～1989 年第 1 季24 季裡 15 季是偏熱・1987 股災1 年−0.1%2 年+14.5%3 年+50.9%
- 1994 年第 4 季1 季都是偏熱1 年+25.7%2 年+51.2%3 年+105.1%
- 1999 年第 3 季～2000 年第 3 季5 季裡 3 季是偏熱・2000 網路泡沫1 年+6.7%2 年−12.8%3 年−34.6%
- 2004 年第 2 季1 季都是偏熱1 年+2.7%2 年+14.9%3 年+29.1%
- 2005 年第 4 季～2007 年第 4 季9 季裡 6 季是偏熱1 年+14.4%2 年+29.2%3 年−18.7%
- 2010 年第 4 季～2011 年第 1 季2 季都是偏熱1 年+3.0%2 年+22.7%3 年+46.8%
- 2013 年第 4 季～2015 年第 3 季8 季都是偏熱1 年+12.6%2 年+17.7%3 年+24.6%
- 2016 年第 4 季～2018 年第 2 季7 季裡 6 季是偏熱・2018 年初股市急跌1 年+19.3%2 年+30.0%3 年+38.9%
- 2022 年第 1 季～2022 年第 3 季3 季都是偏熱・2022 通膨與升息1 年−13.4%2 年+5.3%3 年+30.7%
- 2026 年第 1 季～2026 年第 2 季2 季都是偏熱開始未滿一年
每一段的「開始後 1、2、3 年」都從那一段的第一個月算起，是累計的漲跌；「之後的紀錄」從每一個偏熱的月份算起，兩種算法的數字不同。旁邊標的是那段期間發生的大事，不一定和這裡的冷熱有關。
之後的紀錄
過去GDP 成長偏熱的月份之後，美股怎麼走
長條＝累計漲跌的中位數過去GDP 成長偏熱的季度（不含現在這一段，47 季）所有季度（184 季）
之後 1 年
+8.9%31% 是跌的
+12.4%22% 是跌的
之後 3 年
+33.4%20% 是跌的
+35.9%13% 是跌的
之後 5 年
+54.5%21% 是跌的
+65.4%16% 是跌的
之後 5 年內，比起點那個月跌得最深時的跌幅（中位數）：GDP 成長偏熱的月份 −3.8%，所有月份 −4.4%。
偏熱的月份只來自 10 段行情，相鄰月份不是獨立事件；漲的跌的都列。這是過去的紀錄，不是預測。「美股」是席勒教授整理的 S&P 500 股價（月平均，不含股利）。
GDP 成長自己之後擺到哪
| 位置的中位數 | 回到中性（40～60） | 還在偏熱以上 | |
|---|---|---|---|
| 之後 1 年 | 56中性 | 47% | 33% |
| 之後 3 年 | 56中性 | 36% | 44% |
| 之後 5 年 | 43中性 | 45% | 17% |
冷熱和之後的報酬，過去有沒有關係
過去有一些關係（不代表以後）
1980～2021 年，各自之後 5 年的美股，平均每年
最熱的 20%
+7.4%每年
所有月份
+9.3%每年
最冷的 20%
+12.0%每年
這段期間的傾向是：越熱的月份，之後 5 年平均越低。月份彼此重疊，實際上只有幾段行情；這是傾向，不是規律，也不是預測。
和誰有關
GDP 成長和誰有關
資料與出處