這是什麼
美股巴菲特指標量什麼、為什麼重要
量什麼
美國企業股票的總市值 ÷ 一年的 GDP（季資料）；和自己近 10 年的平均比，因為這個比例幾十年來整體往上走。
為什麼重要
股市總值相對整個經濟的大小：比平常高很多，代表股價漲得比經濟快很多。
和自己近 10 年的平均比：這個比例幾十年來整體往上走。
現在在哪
位置的走勢
冷偏冷中性偏熱熱斜線＝過去和現在一樣熱的時期
以前也在這個位置時
過去 8 段熱的時期，加上現在這一段
開始後，美股累計漲跌1 年2 年3 年
- 1983 年第 2 季1 季都是熱1 年−0.1%2 年+14.5%3 年+50.9%
- 1986 年第 1 季～1987 年第 3 季7 季裡 6 季是熱・1987 股災1 年+27.0%2 年+20.3%3 年+37.1%
- 1989 年第 2 季～1989 年第 4 季3 季都是熱1 年+11.9%2 年+25.6%3 年+34.8%
- 1991 年第 1 季～2000 年第 4 季40 季裡 38 季是熱・2000 網路泡沫1 年+27.8%2 年+33.7%3 年+45.3%
- 2013 年第 4 季～2015 年第 2 季7 季都是熱1 年+12.6%2 年+17.7%3 年+24.6%
- 2017 年第 3 季～2018 年第 3 季5 季裡 4 季是熱・2018 年初股市急跌1 年+13.8%2 年+22.1%3 年+30.7%
- 2020 年第 2 季～2022 年第 1 季8 季都是熱・2020 疫情爆發1 年+49.9%2 年+59.0%3 年+49.2%
- 2025 年第 3 季～2026 年第 2 季4 季裡 3 季是熱1 年+18.8%2 年還沒到3 年還沒到
每一段的「開始後 1、2、3 年」都從那一段的第一個月算起，是累計的漲跌；「之後的紀錄」從每一個熱的月份算起，兩種算法的數字不同。旁邊標的是那段期間發生的大事，不一定和這裡的冷熱有關。
之後的紀錄
過去美股巴菲特指標熱的月份之後，美股怎麼走
長條＝累計漲跌的中位數過去美股巴菲特指標熱的季度（不含現在這一段，70 季）所有季度（221 季）
之後 1 年
+9.3%24% 是跌的
+11.3%24% 是跌的
之後 3 年
+30.7%12% 是跌的
+30.9%16% 是跌的
之後 5 年
+59.5%20% 是跌的
+57.5%17% 是跌的
之後 5 年內，比起點那個月跌得最深時的跌幅（中位數）：美股巴菲特指標熱的月份 −0.6%，所有月份 −6.0%。
熱的月份只來自 8 段行情，相鄰月份不是獨立事件；漲的跌的都列。這是過去的紀錄，不是預測。「美股」是席勒教授整理的 S&P 500 股價（月平均，不含股利）。
美股巴菲特指標自己之後擺到哪
| 位置的中位數 | 回到中性（40～60） | 還在熱以上 | |
|---|---|---|---|
| 之後 1 年 | 89熱 | 13% | 63% |
| 之後 3 年 | 82熱 | 10% | 55% |
| 之後 5 年 | 77偏熱 | 19% | 45% |
冷熱和之後的報酬，過去有沒有關係
過去看不出關係
1971～2021 年，各自之後 5 年的美股，平均每年
最熱的 20%
+8.3%每年
所有月份
+8.4%每年
最冷的 20%
+6.3%每年
冷熱和之後的漲跌看不出明顯關係。長條之間的差距，在各月份之間並不一致（等級相關不到 0.25）；這是過去的紀錄，不是預測。
和誰有關
美股巴菲特指標和誰有關
這個指標目前沒有列入檢驗的關係。
數值
數值的走勢
資料與出處
資料從哪裡來、怎麼算
- 出處
- 聯準會 Z.1 非金融企業股權市值、經濟分析局 GDP，經 FRED（聖路易聯準銀行）（公有領域）
- 頻率
- 每季
- 位置從何時開始算
- 1971 年第 2 季
- 量法
- 比值：本月 ÷ 近 10 年平均，位置＝這個比值在自己歷史裡的百分位
- 單位
- %（股權市值占 GDP）
- 授權
- 開放授權，標明出處