領先指標到銅常見解釋：上下游・同向
製造業擴張需要更多銅
本期：領先指標第 42（中性）、銅第 91（熱）——至少一個在平常範圍（40～60），本期不判斷。
這是什麼
銅量什麼、為什麼重要
量什麼
每公噸的月平均價格（美元）。
為什麼重要
銅用在電線、建築、電動車和資料中心，常被當成景氣的溫度計。
現在在哪
位置的走勢
冷偏冷中性偏熱熱斜線＝過去和現在一樣熱的時期
以前也在這個位置時
過去 5 段熱的時期，加上現在這一段
開始後，銅累計漲跌1 年2 年3 年
- 1979 年 11 月～1980 年 7 月9 個月裡 6 個月是熱・1980 石油危機1 年−3.8%2 年−21.0%3 年−30.9%
- 1987 年 11 月～1990 年 10 月36 個月裡 28 個月是熱・1987 股災1 年+30.9%2 年+2.7%3 年+2.5%
- 1994 年 12 月～1995 年 1 月2 個月都是熱1 年−2.0%2 年−24.0%3 年−41.0%
- 2004 年 2 月～2012 年 3 月98 個月裡 84 個月是熱・2008 金融海嘯、2009 股市谷底、2011 歐債危機1 年+17.9%2 年+80.5%3 年+105.7%
- 2021 年 5 月～2022 年 4 月12 個月裡 7 個月是熱・2022 通膨與升息1 年−7.7%2 年−19.1%3 年−0.2%
- 2025 年 12 月～現在10 個月都是熱這一段還在進行
每一段的「開始後 1、2、3 年」都從那一段的第一個月算起，是累計的漲跌；「之後的紀錄」從每一個熱的月份算起，兩種算法的數字不同。旁邊標的是那段期間發生的大事，不一定和這裡的冷熱有關。
之後的紀錄
過去銅熱的月份之後，銅自己怎麼走
長條＝累計漲跌的中位數過去銅熱的月份（不含現在這一段，127 個月）所有月份（563 個月份）
之後 1 年
+0.6%48% 是跌的
+1.1%48% 是跌的
之後 3 年
−6.6%58% 是跌的
+4.2%46% 是跌的
之後 5 年
−3.8%52% 是跌的
+15.3%41% 是跌的
之後 5 年內，比起點那個月跌得最深時的跌幅（中位數）：銅熱的月份 −41.5%，所有月份 −22.9%。
熱的月份只來自 5 段行情，相鄰月份不是獨立事件；漲的跌的都列。這是過去的紀錄，不是預測。
銅自己之後擺到哪
| 位置的中位數 | 回到中性（40～60） | 還在熱以上 | |
|---|---|---|---|
| 之後 1 年 | 89熱 | 4% | 61% |
| 之後 3 年 | 67偏熱 | 24% | 36% |
| 之後 5 年 | 58中性 | 13% | 24% |
冷熱和之後的報酬，過去有沒有關係
過去有一些關係（不代表以後）
1979～2021 年，各自之後 5 年的銅價格，平均每年
最熱的 20%
+0.6%每年
所有月份
+4.9%每年
最冷的 20%
+14.0%每年
這段期間的傾向是：越熱的月份，之後 5 年平均越低。月份彼此重疊，實際上只有幾段行情；這是傾向，不是規律，也不是預測。
和誰有關
銅和誰有關
工業生產到銅常見解釋：上下游・同向
生產越多，用掉的金屬原料越多
本期：工業生產第 61（偏熱）、銅第 91（熱）——兩個都高於平常，和常見解釋的方向一致。
偏弱或時有時無一致程度 +0.31・9／10 個時段方向一致
數值
數值的走勢
資料與出處