中央銀行と資金

米インフレ率 → からFF金利一般的な説明：因果・同じ向き

インフレが目標を上回ると、中央銀行は利上げで需要を抑える

今号：米インフレ率は64（やや熱い）、FF金利は72（やや熱い）――どちらも平常より高く、一般的な説明の向きと一致しています。

●●●データが支持一致度 +0.53・48期間中37期間で向きが一致

FF金利 → からイールドカーブ一般的な説明：因果・逆向き

利上げはまず短期金利を押し上げ、カーブは平坦化するか逆イールドになる

今号：FF金利は72（やや熱い）、イールドカーブは41（中立）――少なくとも一方が平常の範囲（40⁠～⁠60）にあるため、判断しません。

●●●データが支持一致度 +0.77・48期間中46期間で向きが一致

米インフレ率 → から各国​政策金利一般的な説明：因果・同じ向き

各国のインフレが目標を上回ると、その国の中央銀行が利上げする

今号：米インフレ率は64（やや熱い）、各国​政策金利は85（熱い）――どちらも平常より高く、一般的な説明の向きと一致しています。

●●●データが支持一致度 +0.54・14期間中14期間で向きが一致

各国​政策金利 → から独10⁠年金利一般的な説明：因果・同じ向き

政策金利が短期金利を決め、長期金利を動かす（欧州中央銀行→ドイツ国債）

今号：各国​政策金利は85（熱い）、独10⁠年金利は100（熱い）――どちらも平常より高く、一般的な説明の向きと一致しています。

●●○弱いか時期による一致度 +0.40・12期間中6期間で向きが一致

コア​インフレ率 → からFF金利一般的な説明：因果・同じ向き

FRBの2%目標は物価全体で測るが、食品とエネルギーを除いたコアインフレで基調を判断する

今号：コア​インフレ率は35（やや冷たい）、FF金利は72（やや熱い）――コア​インフレ率は平常より低く、FF金利は平常より高く、一般的な説明の向きと一致していません。

●●○弱いか時期による一致度 +0.65・44期間中31期間で向きが一致

失業率 → からFF金利一般的な説明：因果・逆向き

失業が増えると、中央銀行は利下げで雇用を支える（FRBの二大責務）

今号：失業率は44（中立）、FF金利は72（やや熱い）――少なくとも一方が平常の範囲（40⁠～⁠60）にあるため、判断しません。

●●○弱いか時期による一致度 +0.30・48期間中43期間で向きが一致

FF金利 → から利上げ超の​割合一般的な説明：波及・同じ向き

FRBが方向を変えると、ほかの中央銀行も追随することが多い

今号：FF金利は72（やや熱い）、利上げ超の​割合は82（熱い）――どちらも平常より高く、一般的な説明の向きと一致しています。

●●○弱いか時期による一致度 +0.19・47期間中36期間で向きが一致

FRB資産 → から米国株一般的な説明：因果・同じ向き

FRBの大量の国債購入（量的緩和）が長期金利を押し下げ、投資家が債券を手放した資金を株式などに振り向けることで、株価が支えられる

今号：FRB資産は42（中立）、米国株は94（熱い）――少なくとも一方が平常の範囲（40⁠～⁠60）にあるため、判断しません。

●○○当サイトのデータでは見えない一致度 +0.06・8期間中6期間で向きが一致

多くの期間では両者が一般的な説明の向きどおりに動いていますが、歴史全体では高低が対応しないため、全体としては関係が見えないとしています。