原材料と農産物

以前も同じ位置にあったとき過去7回のやや熱い局面と、現在の局面

開始後の米国株（累計の騰落）1⁠年2⁠年3⁠年

1. 1980⁠年⁠4⁠月⁠～1981⁠年⁠4⁠月13か月すべてがやや熱い水準・1980 石油危機1⁠年+30.5%2⁠年+12.9%3⁠年+53.1%
2. 1994⁠年⁠11⁠月⁠～1995⁠年⁠12⁠月14か月のうち12か月がやや熱い水準1⁠年+29.2%2⁠年+59.6%3⁠年+103.7%
3. 2003⁠年⁠11⁠月⁠～2005⁠年⁠5⁠月19か月のうち17か月がやや熱い水準1⁠年+11.3%2⁠年+17.9%3⁠年+32.3%
4. 2006⁠年⁠9⁠月⁠～2006⁠年⁠11⁠月3か月すべてがやや熱い水準1⁠年+13.6%2⁠年−7.6%3⁠年−20.7%
5. 2008⁠年⁠10⁠月⁠～2010⁠年⁠7⁠月22か月のうち11か月がやや熱い水準・2008 リーマン・ショック、2009 株価の底1⁠年+10.2%2⁠年+20.9%3⁠年+24.6%
6. 2011⁠年⁠10⁠月⁠～2013⁠年⁠3⁠月18か月のうち16か月がやや熱い水準・2011 欧州債務危機1⁠年+19.1%2⁠年+42.5%3⁠年+60.5%
7. 2021⁠年⁠1⁠月⁠～2023⁠年⁠12⁠月36か月のうち32か月がやや熱い水準・2022 インフレと利上げ1⁠年+20.6%2⁠年+4.4%3⁠年+26.9%
8. 2026⁠年⁠3⁠月⁠～⁠現在7か月のうち5か月がやや熱い水準この局面は継続中

各局面の「開始後1・2・3⁠年」は、いずれもその局面の最初の月から数えた累計の騰落です。「その後の記録」はやや熱い水準だった各月から数えているため、二つの数字は異なります。各局面の横に記した出来事はその期間に起きた大きな出来事で、ここでの熱さ・冷たさと関係があるとは限りません。

その後の記録過去に原材料と農産物がやや熱い水準だった月の後、米国株はどう動いたか

その後5⁠年間に起点の月を最も大きく下回ったときの下落率（中央値）：原材料と農産物がやや熱い水準だった月は−4.7%、すべての月は−4.0%。

「米国株」は、シラー教授がまとめたS&P 500の株価（月平均、配当を含まない）です。